Défis de l'entreprise.
Conseils du PDG de Blackstone, Stephen Schwarzman, sur le private equity et l'investissement. Par Esther Attias, publié le 21 septembre 2023 à 11h30. Durée d'écoute : 5 minutes. Réservé aux abonnés.
La neuvième édition de l'IPEM, qui est le plus important événement en Europe consacré au capital-investissement, a reçu la visite de Stephen Schwarzman, considéré comme une figure emblématique de ce secteur. Schwarzman est le co-fondateur et PDG de Blackstone, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, qui gère un portefeuille d'une valeur de mille milliards d'euros.
Le 25 septembre 2019, Stephen Schwarzman, qui est à la fois le fondateur et le directeur général de Blackstone, était présent.
Plus de cent personnes sont venues assister à l'oracle. Stephen A. Schwarzman, cofondateur et PDG de Blackstone, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, est venu partager ses observations sur l'état du monde lors des rencontres de l'IPEM le mardi 19 septembre. Dans la salle "Impériale" du Westin Palace à Paris, l'homme d'affaires s'est réjoui des rendements des marchés privés devant un public qui portait des foulards en soie et des costumes fraîchement nettoyés. Mais à 76 ans, et avec ses dons de plusieurs dizaines de millions d'euros à Oxford, au MIT et au château de Chambord, il n'a plus rien à prouver. Il est venu en baskets.
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"Se trouver sur le marché non coté est avantageux, car il génère des rendements compris entre 10% et 13% dans un monde sans croissance", a-t-il remarqué, avec un accent anglais typique de la côte Est. "Cependant, nous sommes à un tournant, avec l'augmentation des taux d'intérêt et le retour de l'inflation […] cela va conduire à une réévaluation des stratégies d'allocation d'actifs des investisseurs."
Le secteur du private equity connaît une prospérité croissante. En raison de l'attentisme et de la volatilité des marchés, ainsi que des crises dans l'immobilier et en Ukraine, de nombreux investisseurs institutionnels ont préféré se tourner vers des investissements moins risqués, délaissant ainsi le capital-investissement et d'autres classes d'actifs, comme la dette privée. Cependant, selon Stephen Schwarzman, cette décision est une aberration. En effet, le private equity a connu une telle prospérité que les investisseurs institutionnels ont dépassé leurs ratios d'investissement habituels. Avec la diminution de leurs autres classes d'actifs en raison des turbulences macroéconomiques récentes, la part du private equity a naturellement augmenté. Pour résoudre ce problème, Schwarzman suggère de vendre une partie de ces investissements, même si cela signifie perdre de l'argent en vendant des actifs à un prix inférieur à leur valeur initiale.
On annonce que Blackstone, une société de fonds spéculatifs, a réussi à lever 22 milliards de dollars, ce qui constitue un record.
Le chef d'entreprise, qui est originaire d'une famille de commerçants à Philadelphie, est devenu célèbre à Wall Street pour avoir investi dans le capital risque au tout début de son développement, dans les années 1980. Il a réussi à se développer et à prospérer malgré les cycles économiques et les crises financières, transformant une petite entreprise avec un capital de 400 000 dollars en un leader mondial de la gestion d'actifs, avec 4 700 employés et plus de 140 milliards de dollars investis en capital. Ce succès lui a permis de devenir très riche : selon le magazine Forbes, sa fortune personnelle est estimée à 35,1 milliards de dollars.
Opportunités dans le secteur de l'énergie et des infrastructures
Selon le professionnel des affaires, chaque crise offre des opportunités lucratives. Il pense notamment au secteur de l'énergie, en particulier dans le contexte de la transition écologique. Il souligne que nous finirons par manquer d'électricité et qu'il y a beaucoup de projets et d'enthousiasme, mais peu d'argent, ce qui permettrait d'obtenir de bons rendements. Un autre domaine attrayant est celui des infrastructures, qui sont essentielles pour l'économie et offrent des rendements réguliers sur de longues périodes d'investissement. Blackstone, par exemple, a une entité dédiée à ce domaine, Blackstone Infrastructure Partners, qui gère près de 37 milliards d'actifs. Les acteurs du secteur public prennent également note de ces opportunités.
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Stephen Schwarzman a également plaidé en faveur d'un accès accru des particuliers aux produits d'épargne en capital-investissement – qui présentent plus de risques mais sont également plus rentables que les formes d'épargne traditionnelles, telles que le Livret A en France. Cette opinion est largement partagée par l'industrie, qui cherche à attirer l'épargne des Européens actuellement principalement investie dans des produits d'épargne peu risqués mais moins lucratifs émis par les États. En plaisantant, ce fervent militant républicain, qui a été le premier soutien de Donald Trump lors de sa campagne de 2020, a déclaré : "Les régulateurs se sont fixé pour objectif de protéger les citoyens ordinaires de faire de bons investissements".
L'intelligence artificielle incontournable
Selon Stephen Schwarzman, la plus grande transformation économique et culturelle des prochaines années sera l'expansion de l'intelligence artificielle et de ses applications dans tous les domaines. Il insiste sur le fait que pour être efficace, l'intelligence artificielle doit être adaptée et personnalisée en fonction des besoins de chaque entreprise. Bien que cela rende son utilisation plus complexe, cela reste néanmoins essentiel. S'adressant au public, Schwarzman, habitué aux discours motivants et parfois brutaux du monde du sport, lance avec malice : "Vous verrez l'arrivée massive de l'intelligence artificielle de votre vivant ! Ne fermez pas les yeux, ne vous cachez pas. Dans le domaine de l'intelligence artificielle, vous ne voulez pas être un suiveur. Certains ont déjà commencé à améliorer leur entreprise grâce à elle et vous n'avez pas encore sauté le pas ! Dépêchez-vous !" Sous une salve d'applaudissements, il quitte la scène.
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